2009年10月份国内不锈钢板卷材重点数据总结解读

   根据本网对10月份主要不锈钢厂的产量监控，主要钢厂太钢、张浦、酒钢、青浦、宝新、联众、上海克虏伯2009年10月冷轧产量共计23.80万吨，较去年同比增加11.3万吨，增幅为90.4%，较上月环比增加0.03万吨，增幅为0.13%；太钢、宝钢、张浦、联众、酒钢、泰钢2009年10月热轧商品材产量共计达32.65万吨，较去年同比增加19.7万吨，增幅为152.12%，较上月环比减少1.42万吨，降幅为4.17%。可以看出，热轧商品材产量环比小幅下降，分析原因主要与热轧材受市场行情低迷的影响产品盈利性能下降迫使部分钢厂将更多的产品转移到产品附加值较高的冷轧材上所致。

   10月份，主要不锈钢厂整体资源供应量继续保持相对高位释放，除诸如太钢不锈、张家港浦项等钢厂当月安排有检修计划，因此对于部分钢厂的产量产生了一定影响，泰钢不锈当月因主要以消化库存和板坯为主要目标，因此实际的产钢量也有小幅的下降，其他钢厂产量环比变化不大。

   数据显示，10月份分系列冷轧商品材中300系不锈钢品产量环比有所下降，降幅为14.99%，200、400系冷轧材产量环比增幅为73.59%、2.24%；分系列热轧商品材中400系热轧环比降幅为13.59%，200、300系热轧商品材产量环比增幅俱为3%左右。另外，从数据可以看出，10月份无论是分系的冷、热轧商品材产量较去年同期相比俱为大幅增长，主要原因在于去年10月份国内不锈钢厂大幅削减不锈钢产量应对“金融危机”重创下的低迷市场。

   国内钢厂今年除检修外被迫性的削减产量外，其余时间一直处于产量的释放过程中，这也导致当前一段时间市场库存持续在高位徘徊。值得说明的是，宝钢不锈与张家港浦项目前也已完成了年初制定的不锈钢目标产量，其他钢厂尤其是太钢不锈由于此间将计划目标由220万吨调高到240万吨，因此本年度最后两个月份需要接近满产可能才能完成计划目标，从目前来看部分钢厂达产是一个目标，加之力求赢利这一指标存在，面对当前之市场现状压力尤其之大。

    三季度业绩方面：

   太钢不锈——根据山西太钢不锈钢股份有限公司2009年第三季度报告披露，太钢不锈2009年三季度取得净利润7.16亿元，同比增长72.66%，环比增幅高达3154.55%。

　　太钢不锈于前三季度公司实现净利润3518.2万元，基本每股收益0.006元，分别较去年同期降98.63%和98.76%。但第三季度盈利大幅提高，录得基本每股收益0.13元，同比增长68%。太钢不锈三季度业绩大幅增长，最重要的原因是钢价在6月、7月的暴涨；而业绩增长幅度也基本符合市场预期。

　　从产品结构来看，公司的不锈钢产品是三季度主要利润增长点，而普通钢材在2009年表现普遍疲软。三季度的盈利也使公司扭转上半年的亏损状态。太钢不锈一季度亏损达7.14亿元，二季度在钢价恢复性上涨及产品结构调整的带动下，取得净利润0.22亿元，上半年共亏损6.92亿元。由于太钢不锈60%的铁矿石是从其控股股东太原钢铁（集团）有限公司内部采购，因此铁矿石的成本相较市场价格有一定折扣，这部分成本优势有望在四季度业绩中表现出来。

   宝钢不锈——根据宝钢股份三季度网上业绩说明会上的内容，总经理马国强称“公司三季度不锈钢产品已经实现盈利，对于镍价的波动，公司采取降低镍原料库存、加快存货周转、减少镍不锈钢产品比例以及镍原料的套期保值等一系列措施来规避风险。”“除碳钢薄板外，公司另有厚板、不锈钢和特钢产品。不锈钢业务上半年盈亏平衡，三季度公司不锈钢板块已经实现盈利。但近期不锈钢原料价格出现了上涨，预计会增加不锈钢产品的生产成本，对不锈钢经营产生不利影响。厚板和特殊钢上半年出现了亏损，三季度由于其下游用户的需求未实质性复苏，产品市场价格变动不大，三季度这两个板块的经营业绩较二季度虽有所改善，亏损有所减少，但尚未实现盈利。”

二、11月份国内重点钢厂不锈钢产量计划

   11月份，太钢不锈、宝钢不锈、联众广州、张家港浦项、酒钢不锈等五家钢厂本月计划不锈钢产量总和约在52万吨左右，超出50万吨的不锈钢产量已经成为一种常态，从这一角度看本月的供应量应该不会有太大的调整。

   部分钢厂如太钢不锈本月设备有检修，对于不锈钢产量虽有影响但仍然可以调剂。其他钢厂虽然有小幅度的考虑产量的削减，但因减产力度十分微弱，因此并不会对整体的产出产生影响，小部分钢厂甚至还有意增加产量，主要原因在于此间的检修导致产量下降，后期有意逐步将产量提升到正常水平。

   以下为主要不锈钢厂的11月份计划情况：

    1、北方钢厂计划不锈钢产量包括型材在内可能要达到22万吨，本月有部分设备进行检修，但影响的产量预期可以进行调剂。

    2、华东钢厂（1）10月份检修完成后考虑逐步恢复产量至正常水平，因此11月份的产量可能会增加到6万吨以上。
  
   3、华东钢厂（2）11月份或考虑小幅的产量削减，但整体产量仍然在11万吨左右，新冷轧产线的产出计划可能会降低到最低。

    4、西北钢厂目前整体产量仍然处于一种压制状态，主要考虑当前之市场现状，本月计划4万吨的产量。

    5、南方钢厂南方钢厂11月份的计划量环比变化不大，接近8万吨的量应该可以保证，最近不锈钢产出情况相对比较稳定，不过此前传出钢厂方面会安排检修，因此称有减产的可能。

   除炼钢厂外，其他单轧厂11月份计划变化不会太大，不过这仍然取决与坯料的供应环节。

   从这一情况上看，本月市场供应量不会有大的改变，部分钢厂给予市场代理商的资源量也未做调整，在当前的市场库容压力下，预期很难对后市在供应面上有太大的乐观情绪出现。从目前的钢厂计划情况来看，四季度钢厂大面积的减产托市的举动应该不会出现，贸易商对于库存的控制显得尤其重要。

三、1-11月份国内重点流通市场（无锡）不锈钢库存变化

   截止11月10日，无锡总库存20.06万吨，环比降0.11万吨，降幅0.56%，冷轧9.54万吨，热轧10.52万吨。无锡市场不锈钢库存首次突破20万吨，此为历年来的新高。库存的继续增高加剧了市场行情下跌的风险，或许表明当前面临着庞大的去库存压力，从另一方面也可以反映出在当期行情下，钢厂方面出货的意愿并没有因此而降低，因其产量仍然在相对高位。

  由于不锈钢成品需求依旧低迷，加之近期镍价走势极度疲软，虽然本周及下周以太钢不锈为代表的部分钢厂出台了连续两周的平盘价格政策，然而国内市场不锈钢价格仍然继续弱势徘徊，大量的资源仍然没有得到有效的消化，这使得无锡市场库存整体水平仍然保持在20万吨以上的相对高位。不过从近期的统计数据来看，因不锈钢钢厂产能的快速增长以及释放，市场库容量得到放大，库存20万吨的相对高位可能在后期会是一种常态。

   投资者仍然担心随着人民币新增贷款数量的减少所带来的投资者热情衰减会加价市场不锈钢价格继续下行，目前来看这样的局面似乎已经形成。三季度开始人民新增贷款数量环比大都下降，市场不锈钢价格也在三季度开始出现明显的下行走势。随着2009年年度的收尾的接近，四季度包括贷款政策以及银行还贷等一系列因素都可能制约未来市场行情的走势，需要判断投资者如何看待未来的行情，如果选择低价求量的出货政策，市场库存可能会逐步下降，但从目前来看，钢厂方面并没有明显的减量政策，因此这样平衡下来不锈钢现货库存长期来看走高也是必然。

   同时有消息称，部分投资者仍然十分看好后市，因此市场仍然有收获迹象存在，如短期内市场行情能够有所恢复，四季度最后的一段时间将是投资者消化库存摆脱压力的最后时机，除非有投资者能够耐心继续等待希望年后行情的复苏，不过这样的周期相对较长，对于资金的周转压力可能会加大。因此从这一层面上看，未来一段时间内无锡市场不锈钢库存有可能会出现下降的一个过程，但这可能会是两种情形：其一是被迫的悲观以及资金周转压力加快低价出货；其二便是真正的价格上涨且能够带动需求有效增长，否则投资者可能不会再大量的买进资源。

四、9月份国内不锈钢板卷进出口情况

   9月份，国内进口不锈钢板卷93265吨，同比大幅增长53.18%，环比小幅下降5.85%；1-9月份总计出口总量593953吨，同比小幅下降了2.76%。

   9月份，国内出口不锈钢板卷41932吨，同比小幅下降6.55%，环比增长了28.14%；1-9月份该类商品供给出口210223吨，同比大幅下降56.98%。

   就进出口总量数据的对比来看，很明显，9月当月国内不锈钢半卷材保持着明显的“净进口”的局面。

   自金融危机对于中国的不锈钢出口重创以来，国内不锈钢板卷材的进出口大部分时间基本保持着“净进口”的局面，尤其是在国内不锈钢产能继续高位增长以及释放的背景下，大量的进口资源涌进加剧了国内市场资源的过剩压力，也制约了市场不锈钢价的反弹力。这种局面尤其是在上半年体现最为明显，当时的报道称二季度开始有近20万吨的进口资源将陆续涌入国内市场，现货市场不断出现进口资源低价销售的行为，严重的扰乱了正常的市场秩序，在一定程度上对于本身就需求疲软的市场加重了负担。

   与此同时，由于金融危机对欧美市场的冲击明显，外部市场的需求锐减，中国的出口面临着不小的压力，后期又遭受到一些国家“贸易壁垒”的影响，更是加剧了出口形势的恶化。大量的资源走不出去只能依靠国内市场来消化，但仅依靠内需以及投资的消费来拉动庞大的不锈钢供应量，力度仍显不够，国内市场不锈钢价格下滑也是必然。

   不过值得注意的是，对比8月份当月的进出口情况看，9月份的“净进口”数量已经明显减少。8、9月份进口的不锈钢板卷总量基本相当，但是出口总量9月份相对8月份来看出现了明显的增长，增幅达到了28.14%。这样的数据也在一个方面体现出在世界范围内“救市”政策不断作用下，全球经济逐步回暖复苏，出口局面相信能够不断走高。目前来看，欧洲市场的不锈钢售价较国内市场价格基本相当甚至还有高出，这也削弱了国外资源对于国内市场的吸引力。

   进口方面，9月份，以广州联众、张家港浦项、青岛浦项、宁波宝新以及昆山大庚五个钢厂为例，当月除张家港浦项未有进口外，其余四家不锈钢厂进口量环比都出现了不同程度的下降，其中联众公司进口总量环比下降幅度最大，达到了96.10%。不过由于1-9月份期间尤其是集中在上半年其进口的坯料资源较多，因此到当前的进口总量有109484吨。

   钢厂方面当月进口总量出现不同程度的下滑应该与两个方面的原因有关，国内市场不锈钢价格近期处于低迷徘徊趋势中，继续大量的进口资源或者坯料只能是加剧国内市场供应量的过剩，从钢厂的长远发展角度来看的确得不偿失；其次的国内市场不锈钢价也在不断走高，进口成本的相对走高可能也是削弱钢厂方面进口数量的一个原因。

   不过仍然需要指出的是，虽然9月份太钢不锈当月出口总量创造了自金融危机以来的最好成绩，但单月同比仍然有21.00%的下滑，且就1-9月份的不锈钢板卷出口总量来看，09年1-9月份出口总量较去年同比大幅下滑了76.96个百分点，仅有7万吨不到的不锈钢出口总量。从这一数据上来看，金融危机对于今年不锈钢这一商品的出口的重创之大，虽然目前来看出口势头有所好转，但全年的出口下滑趋势已是无法扭转，在产能产量继续释放的背景下，更多的产品后期仍然需要积极的内需拉动来完成。

   需要指出的是，上述钢厂中太钢不锈出口所占据的比重最大，其余钢厂虽然环比数据出现了下滑，但其在出口领域所占据的比例相对较少，并不能反映属于出口局势的恶化，部分钢厂属于单纯的加工型企业，因此加工委托订单以及国内市场订单的平衡也会导致出口出现减少。

五、10月重点不锈钢市场不锈钢价格变化

   以下为10月份部分不锈钢品均价变化：

   10月份，无锡市场太钢304/2B卷本月平均价格为20211元/吨，去年同期为19547元/吨，同比上升3.4%，上月平均价格为20326元/吨，环比下跌0.5%。

   10月份，无锡市场太钢304/NO.1卷本月平均价格为18623元/吨，去年同期为18989元/吨，同比下降1.9%，上月平均价格为18896元/吨，环比下跌1.4%。

   10月份，无锡市场太钢430/2B卷本月平均价格为11470元/吨，去年同期为10840元/吨，同上涨5.4%，上月平均价格为11530元/吨，环比下降0.5%。

   10月份，佛山市场太钢430/2B卷本月平均价格为11652元/吨，去年同期为11030元/吨，同比上涨5.3%，上月平均价格为11860元/吨，环比下降1.7%。

   10月份，本月无锡、佛山市场联众LH/2B卷本月平均基价为12500元/吨，上月平均价格为12700元/吨，环比下跌1.57%；无锡、佛山市场联众LH热轧卷本月平均基价为10600元/吨，上月平均价格为10700元/吨，环比下跌0.78%。

六、未来不锈钢行情走势展望

   国内不锈钢市场依旧保持着销售价格与钢厂盘价倒挂的局面，太钢不锈周二又出台连续两周继续保持出厂价平盘的价格政策，希望通过稳定出厂价格来调控整个市场，然而伴随着镍价的疲软走势影响，加之市场内部库存压力依旧存在，国内市场不锈钢价继续小幅小调中。

   从供应面上来看，钢厂方面并未在年底前进行产量的有效控制，且市场库存仍然盘踞高位，从这一层面上来看，市场投资者继续大量买进的年底建库习惯可能不会出现，资金周转的压力在当前的市场现状下仍然是存在的，除非下游需求能够有效的突破，不过在行情暂无上涨迹象之际大量买进的可能性也不大，市场行情短期仍然会受供应面的压制。

   目前大型的不锈钢投资者所建库存并不多，在钢厂补贴政策的诱导下，挺价的积极性不高，相反还有低价压制市场价格的嫌疑。中小投资者虽然有一定的资源储备，然而多数为高价资源，大量卖出的可能性也不大，除非大的投资者能够转而挺价，否则市场依靠成本的压力来牵制价格下跌十分困难。

   10月人民币贷款增加2530亿元，创下09年以来的最低记录，这对于资产价格形成的冲击作用虽然并不显现，但不得到不引发市场对于资金周转压力的担忧，尤其是长期的库存建立得不到有效的周转，且面临着持续下行的价格行情，是等待机会的出现还是执意亏损抛售对于未来的行情也是一个值得关注的因素。


不锈钢价格,不锈钢管价格,304不锈钢管,316不锈钢管,不锈钢管厂,不锈钢无缝管